Журнал СФУ. Гуманитарные науки / Финансовое заражение фондового рынка от рынка нефти: DCC GARCH‑анализ

Полный текст (.pdf)
Номер
Журнал СФУ. Гуманитарные науки. 2024 17 (12)
Авторы
Малкина, М. Ю.
Контактная информация
Малкина, М. Ю.: Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского Российская Федерация, Нижний Новгород
Ключевые слова
financial contagion; COVID‑19 pandemic; global energy crisis; Brent oil futures; stock indices; DCC GARCH model; финансовое заражение; пандемия COVID‑19; глобальный энергетический кризис; фьючерс нефти марки Brent; фондовые индексы; модель DCC GARCH
Аннотация

В условиях финансовой глобализации усиливается передача турбулентности от одних рынков другим. Этот процесс получил название финансового заражения. В статье анализируется передача заражения от мирового нефтяного рынка фондовым рынкам разных стран в период пандемии COVID‑19 и новых антироссийских санкций, сопровождавшихся мировым энергетическим и продовольственным кризисами. В анализе участвовали доходности 16 фондовых индексов и фьючерсов нефти марки Brent. Тестирование заражения осуществлялось на основе построения DCC GARCH‑моделей и теста Стьюдента для потенциальных периодов заражения, которые выявлялись с помощью скользящего окна внутри периода пандемии и новых санкций. В результате исследования доказано в среднем большее заражение фондовых рынков от биржевого рынка нефти в период пандемического шока 2020 года, несколько меньшее заражение в период энергетического кризиса 2021 года и еще меньшее заражение в период новых антироссийских санкций. Установлена большая чувствительность европейского и американского фондовых рынков к шокам нефтяного рынка, синхронность заражения европейских, а также американских индексов, кратковременность шоков на азиатских рынках и их низкая склонность к заражению от рынка нефти. Доказана нетипично высокая зависимость российского индекса РТС от состояния рынка нефти в период пандемии, которая в значительной степени снижается в период новых антироссийских санкций. Полученные результаты могут быть полезными институциональным и индивидуальным инвесторам при формировании эффективных инвестиционных портфелей, регулирующим органам при управлении финансовой стабильностью в периоды воздействия внешних шоков для защиты национальных интересов

Страницы
2284–2296
EDN
DBULXN
Статья в архиве электронных ресурсов СФУ
https://elib.sfu-kras.ru/handle/2311/154275

Лицензия Creative Commons Эта работа лицензируется по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License (CC BY-NC 4.0).